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投资入门

股指期货2018/1/2流动性紧张大幅缓解,期指整体趋强但分化依存
上周,A股继续温和震荡运行,周五收盘站上了3300点关口上方,周线两连阳。从盘口看,沪深指数呈现横盘震荡走势,次新股继续二八分化,近期大涨的周期股继续获利兑现,由于“双蛋节假”,市场观望情绪依然延续,成交量延续萎缩,大盘涨跌互现。自沪指11月下旬失去了重要支撑线后,大盘经历了强弱转换,3300点成为12月多空胶着的重要心理位置。上周五,A股再次冲关,为17年画上了句号,不过是否站稳,1月份仍将值得关注。从时间窗口看,大盘指数调整进入了尾声阶段。当然不排除1月份出现短线下破3250点下方的可能,这种预判涵盖了政策性风险及金融市场恐慌情绪急剧的可能。但是,根据中央工作经济会议传达的思想,上层绝不希望金融市场系统性风险出现失控的局面,也就是说金融可控的目标要达成。
同期,期指三大品种呈现震荡偏强的走势,IH和IF周线录得小阴线,IC周线呈现三周小阳线。时逢年底,由于机构年度考核期、季节性因素等,市场的波动率往往会加大。
上周重要消息,央行推出“春节限定版降准”。春节期间商行存在临时流动性缺口,可临时使用不超过2%的法定存款准备金,使用期限30天;理论上可向市场释放达到2万亿元,这将大幅缓解市场流动性紧张的局面。显然,银行板块形成利好,对大盘开门红给予支撑。
外管局:银行卡境外大额提取现金个人每年不得超过10万元。随着互联网金融逐步开放,大额现金交易往往存在违法犯罪活动有关。全球普遍加强大额现金管理,主要规范银行卡境外大额提取现金,但并不改变银行卡外汇管理基本框架和个人用汇政策。
资金面,年末阶段惯例“吃紧”,导致银行间利率和债市短端利率大幅拉升,金融股受此影响首当其冲。场内主力资金的调仓换股频率加快,流出金额居前的个股恰恰是前期流入居前的个股;另一方面,两融余额仍处于万亿元的上方水平,且未有下滑的趋向;此外,北向资金也再度呈现出净流出入的态势。
从中长线投资角度看,结构性牛市将是今后长期股市走势的主要模式。当下投资策略,应回避前期连续大涨、近期拉高出货的周期及涨价概念股,捕捉那些长期停滞和业绩超预期、部分民族品牌的优质、低估值、高成长性进行战略布局,静待主力资金拥抱。
本周将有5100亿元逆回购到期,从周一到周四分别是1600亿元、1300亿元、900亿元和1300亿元。央行已经连续6日不进行公开市场操作,上周央行公开市场净回笼2900亿元,上周央行公开市场净投放2000亿元。“临时准备金动用安排”,范围扩大至全国性银行,是TLF的升级版;范围有效扩大,可有效对冲春节取现等流动性扰动;可动用的临时准备金支持规模或高达2万亿;不仅规模上有效支撑春节流动性需求,期限上完全跨过春节;完善准备金制度,货币政策更加精准,有助于稳定甚至提振债市情绪。
操作,三大期指本周还将弱势反弹为主,预计IH主力调整进入阶段性尾声,短期回踩2800水平附近确立后,本月继续看涨;IF近期在4050点一线波动,若能突破4080站稳则逢低加多,反之区间横盘运行,IC反弹再度测试250日均线,预计在6150-6350之间宽幅波动,下方重要支撑位6100。(仅供参考,不构成对任何人的投资建议)
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